最近的瑞幸咖啡财务造假22亿，霸屏各大新闻榜单，今天汇保网将带大家将目光转向瑞幸咖啡所引发的其中一个金融问题：董责险D&O Insurance

       董责险，也称为董事责任保险，全名全名为董事、监事、高级管理人员及公司赔偿责任保险。是指由公司或者公司与董事、高级管理人员共同出资购买，对被保险董事及高级管理人员在履行公司管理职责过程中，因被指控工作疏忽（Negligence）或行为不当（其中不包括恶意、违背忠诚义务、信息披露中故意的虚假或误导性陈述、违反法律的行为）而被追究其个人赔偿责任时，由保险人负责赔偿该董事或高级管理人员进行责任抗辩所支出的有关法律费用并代为偿付其应当承担的民事赔偿责任的保险。广义的董事责任保险，保险公司除了承担上述保险责任外，还应当负责赔偿公司根据董事责任和费用补偿制度，对有关董事作出的补偿

        D&O Insurance是美国保险险种的舶来品，大约有96%的美国公司都购买了董事责任保险。我国也于2002年开始，国内一些保险公司推出该险种，其归属于特殊职业责任保险，我国大约只有5%的A股上市公司购买董责险，其中主要客户为各大银行、万科、石化、移动、宝钢等等公司。

     一是因为董责险是美国证券市场特殊法律环境对必需品，赴美上市的国内企业变多。二是近年来发挥了一定的保障作用，董责险也越发体现重要性。该险种的赔偿责任主要包括两部分：一是个人应承担的责任及公司为个人责任进行的补偿；另一部分是公司自身的责任。承保范围包括庭外和解、判决或和解损失、律师费以及对于公司事务正式调查的抗辩费用。

       那么瑞幸咖啡投保了多少董责险，下一步保险公司是否会理赔呢？

       首先，大型董责险项目对于独立一家保险公司承包风险很大，所以一般而言，会有几家保险公司组成共保体，汇保网查阅网络相关消息发现，目前瑞幸董责险总保额达到2500万美元，保单组成的“共保体”一共有4层，“底层共保体”由8家中资公司组成，分别为：

       中国平安产险：承保份额30%

       中国太保产险：承保份额17.5%

       中国人保财险：承保份额15%

       中华联合财险：承保份额15%

       国任财险：承保份额10%

       大地保险：承保份额5%

       锦泰财险：承保份额5%

       前海财险：承保份额2.5%

       目前，承包额最大的中国平安、中国太保回应媒体，称“已收到理赔申请，正在进一步处理中。”

       那么对于瑞幸财务造假，是否属于工作疏忽或行为不当范畴呢？瑞幸是否能得到得到保险赔付，汇保网总结取决于以下三点：

       一、瑞幸咖啡是否履行如实告知义务。

       业界人士分析，瑞幸咖啡于2019年5月17日在美国纳斯达克交易所上市，一般而言，董责险会在上市之前购买，投保董责险之时是否履行如实告知义务，是瑞幸咖啡能否得到巨额保险赔偿的关键，该项结果将直接决定瑞幸咖啡保险保单的法律有效性。

       在董责险中，通常有Non-Rescindability条款，即董责险保单的效力不能因部分高管的个人披露不实行为而消失。如刘剑个人未披露财务造假，保险也不会因为无效，如披露不实是公司行为，则保险公司可以拒赔。

       二、瑞幸咖啡财务造假是公司行为还是个人行为。

       我国《保险法》第二十七条第二款规定：“投保人、被保险人故意制造保险事故的，保险人有权解除合同，不承担赔偿或者给付保险金的责任。”

董责险是保障因为疏忽或者行为不当造成的损失，但是对犯罪行为导致的罚款或处罚。以及故意行为则是依法不允许承保的事项。

那么一旦认定瑞幸及其高管构即公司层面实施构成欺诈，保险公司是可以拒赔的；通常，董事长、CEO、首席财务官、董事长秘书四个关键职位操作可以认定是公司行为，若保险公司能证明上述职位有参与、知情、授意任何一个行为，或者证明瑞幸咖啡关键人物刘剑职位与其他四个职位地位相当，则可能争辩财务造假为公司行为。

但同时，根据团体保单中的可分割性原则，如果财务造假因为刘剑自己的个人行为，并非公司行为，为保障其他清白高管的保额保障。那么董责险通常会赔付。

       三、监管层调查结果。

       瑞幸咖啡涉及时间久、人员多、情况复杂，还需要证券监管部门介入调查后的最终定性，如果调查发现，瑞幸为故意财务造假和会计违规，保险公司将会拒赔。